据记者统计，截至5月7日，共有178家险企发布2020年第一季度偿付能力报告。其中，116家险企综合偿付能力充足率在200%以上，占比超65%；1家险企综合偿付能力充足率不达标；2家列入重点核查对象；7家逼近重点核查对象警戒线（见图）。125家险企一季度实现盈利。

数据来源：各公司一季度偿付能力报告

国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生表示，从一季度的数据看，由于此前偿付能力监管力度较大，保险行业整体偿付能力仍然较为充足稳定。

盈利企业仍占多数

一季度，披露报告的84家财产险公司中，有63家实现盈利；75家人身险公司中，有49家实现盈利。

数据显示，险企市场盈利“马太效应”愈加明显。

具体来看，财产险市场上，“老三家”（人保财险、平安产险和太平洋产险）仍然占据一季度财产险市场利润前三把交椅，共实现盈利126.18亿元，占财产险市场净利润总和的3/4。

从一季度人身险市场来看，“老六家”（中国人寿、平安人寿、太平洋寿险、新华保险、太平人寿、泰康人寿）同样牢牢占据盈利榜单前列，共实现盈利571.77亿元，占人身险市场净利润总和的84%以上。

同时取得较为亮眼成绩的还有外资险企。

数据显示，14家外资险企在2020年一季度均实现盈利，净利润总和达47.29亿元。其中，友邦中国净利润实现16.98亿元，居外资险企首位；此外，该公司盈利水平在人身险公司中排名第8位，仅次于“老六家”和人保寿险。

在取得盈利的同时，上述企业的偿付能力也较为稳定。以寿险“老六家”为例，平均综合偿付能力充足率为250.41%，外资险企平均综合偿付能力充足率为239.99%，均保持在较高水平。

投资端偿付能力承压

数据显示，一季度，在披露报告的84家财产险公司中，有45家出现综合偿付能力充足率下滑；75家人身险公司中，有56家出现综合偿付能力充足率下滑。

朱俊生表示，偿付能力充足率主要受到保险业务扩张速度和盈利能力两方面影响。

从业务扩张方面看，受新冠肺炎疫情影响，一季度保险业务呈下滑趋势，承担业务潜在赔付责任风险亦随之减少，偿付能力压力将有所减轻。

从盈利角度看，偿付能力承压主要聚焦在投资方面，“险企投资端面临的市场风险加大，险资运用信用风险增加，偿付能力压力随之而来。”

除投资端外，朱俊生预测，疫情下许多中小微企业面临较大困难，使得与信用风险相关的业务品质有所下降，从而导致险企利润下滑甚至亏损，这将同样影响险企的偿付能力。

面对压力，险企选择积极应对。多家险企在一季度偿付能力报告中均表示，将加快资产配置节奏，加强对流动性风险指标和各账户现金流的监控，最大限度保证投资资产的安全性、收益性和流动性。

其中，平安人寿完成本期200亿元资本补充债券的发行。据了解，该债券的募集资金将用于补充公司资本，弥补阶段性资本不足，提高偿付能力和承保能力，增强抗风险能力，以支持公司业务保持健康、稳健发展。

日前，中国保险科技行业报告《2020年代：数字保险生态崛起》(以下简称“报告”)，指出“科技赋能”将成为保险科技的下一阶段，数字生态是保险行业下一波变革浪潮。

数字化将改变保险业务流程，营销与销售渠道、产品设计、理赔与服务、定价与核保风控将逐步优化。在承保端上，保险业将出现新格局，KOL(Key Opinion Leader，关键意见领袖)型代理人将成为寿险销售的重要渠道。

数字生态是未来

2019年，“互联网保险”渐渐落下帷幕，以“科技赋能”为特征的保险科技新阶段正式开启。报告认为，2019年，随着技术渗透和模式变革在保险产业链的深化，中国保险科技行业已经由第一阶段“互联网保险”，全面转入第二阶段“科技赋能”。

所谓“科技赋能”是指通过互联网渠道，云计算、大数据、AI、区块链、IoT等数字化技术，改变保险核心价值链。保险核心价值链可以分为产品设计、营销与分销、核保与承保、理赔与服务、资产管理等五个环节。

在报告看来，保险科技赋能分为“承保数字化”与“理赔数字化”两部分。承保数字化对行业的改变不仅体现在渠道上，更体现在产品设计、销售、核保等环节，应用数字化渠道、技术和大数据分析结果，再造客户投保旅程。目前行业创新集中在承保端，尤其是其中的营销与分销环节，创新的公司众多，而理赔与服务生态则是下一步创新崛起的重点领域。

报告认为，未来随着保险行业参与主体的数字化，以及投保人行为的数字化，行业会进入数字生态阶段。数字生态，不是说保险行业将要转向纯线上化运营，而是保险行业要运用数字化渠道和技术，改造现有用户交互形式，让保险产品成为生态解决方案的一部分。

保险数字生态创新包括两类，一是保险需求未被满足的新兴场景，例如，曾经发生在电商场景下的退货运费险创新;二是数字化技术对现有产品和场景的改造，例如，养老社区与养老年金产品的结合，未来也可以成为一种数字生态。

数字化改变业务流程

为何保险行业未来需要数字化?报告认为，“数字寡头”入侵保险是最直接原因，行业传统参与者正面临蚂蚁金服、腾讯等数字寡头或其同盟者的竞争。虽然未来保险产品并非都将通过数字化渠道销售，但各类“数字寡头”在保险行业的份额必然会提升，拥有传统参与者不具备的三大优势：更精准的客户触达、更高效的客户服务、更低廉的运营成本。

报告认为，保险行业需要数字化的第二个原因在于，传统保险业参与者正面临成本压力。以财产险公司为例，2016年开始全行业ROE(净资产收益率)降低至10%以下，综合成本率上升到100%。从长期趋势来看，中国保险行业ROE下滑极可能是不可逆的。参考发达国家，例如美国，过去十年，财产险公司全行业ROE在6-10%，综合成本率101%。而数字化有望改善保险公司的成本结构，从而缓解成本压力。

数字化将改变保险业务流程，从数字化技术对各环节的改造路径来看，首先被改变的是营销与销售渠道，之后是产品设计环节，再之后是理赔与服务环节，定价与核保风控是最后可能被优化的环节。

之所以如此，在于国内C端用户的社交、消费等行为优先于保险行业内部经营管理进入数字化阶段，因此直接面对终端客户的交互渠道首先产生变化;之后，通过数字化渠道积累下的用户画像等数据，可以针对用户偏好反向定制保险产品。

理赔与服务是下一个提升的环节，其驱动力源于提升用户体验和对于增量放缓的细分市场(如车险，头部保险公司有控费需求)两方面。

目前，保险行业费率厘定、核保定价等环节能力欠缺，即保险公司等缺乏有效数据和分析能力，难以准确进行纯风险损失预测和制定渠道费用等，导致部分险种承保亏损普遍存在。未来对这一环节，理赔与服务积累下的数据价值大。

KOL代理人将为重要销售渠道

在承保端上，保险业将出现新格局，未来面向终端客户的保险销售只会有两类主要渠道，一是保险公司数字化的销售体系，包括保险公司自建的数字化直销平台、合作的场景，也包括数字化技术加持下的新型代理人团队;二是有客户洞察和服务能力的平台型公司，包括掌控各类数字生态入口的大型数字寡头，也包括细分领域的数字生态。

值得注意的是，基于两类渠道，大量的重要新势力会生长在其上。例如，KOL型代理人将成为寿险销售的重要渠道。

报告认为，流程上，KOL们首先通过保险教育、产品比较、行业热门话题等方式聚集关注者，微信公众号、知乎等是优质渠道;之后，将用户从公众号等转化到微信群等私域流量，通过客服人员不断进行交流和诱导;最终，通过多次触达、沟通和咨询，实现线上渠道的长险转化。

KOL代理人之外，包括大病互助在内的各类互助社区、零售、航旅等数字场景，都在逐渐成长为保险经代领域的重要势力。